淡季不淡，VLCC TD3C TCE破6万美元/天。有机构人士表示，近日OPEC+宣布执行第二批增产计划，预计油价将受增产影响下行，但会刺激采购、运输需求，短期运费高位震荡。 或受此影响，9月8日日A股油运股大涨。截至8日收盘，中远海能、招商轮船、招商南油涨停。 根据最新的波罗的海原油运价指数（BDTI），截至9月5日，VLCC TD3C TCE报61638美元/天，同比上涨152.5%，环比9月4日上涨14.6%。 “油运市场近期震荡偏强，从需求端来看，主要是由于三季度以来，OPEC+、南美的巴西、圭亚那等国整体增产，出口量增加，带动VLCC需求走强。”中信期货首席研究员武嘉璐表示。 当地时间9月7日，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）在线上会议上达成一致，8个成员国将从10月份开始每日增产13.7万桶，并逐步撤销此前自愿实施的部分减产措施。 供给端来看，武嘉璐进一步表示，当前油轮船队船龄偏老，且规模增速偏低。当前市场上的VLCC船队平均船龄达到13年，其中超15年以上的老龄船舶比例超30%；9月初，全球原油油轮船队规模同比增速为0.7%，VLCC船队规模同比增速为0.1%。截至目前，全球共908艘VLCC，到2026年上半年末，预计VLCC船队新交付订单规模约1.1%。 此外，武嘉璐称，欧美的相应制裁政策也会影响市场运价走势。Lloyd’s list统计，2025年5月全球受制裁油轮规模达到907艘，占全球油轮船队的10%左右，以欧盟和英国为主导。美国表示，将增加对承运俄罗斯船舶开展二级制裁，因此船队风险溢价继续提升。 值得关注的是，这是今年油运市场第二次出现“淡季不淡”。6月中下旬，油运市场受霍尔木兹海峡关闭消息刺激，VLCC日租金最高飙升至约7.6万美元/天，但持续时间较短，6月30日即跌破3万美元/天。 整个上半年来看，招商轮船在其财报中表示，油轮市场今年上半年的表现相比去年同期让人有所失望，8月份以来走势明显好转。 “至于本轮油运市场走势，短期我们认为在油价具有下行趋势，制裁抬升风险溢价和供应端相对偏紧的背景下，预计油轮航运市场震荡偏强。”武嘉璐说。
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